La Reserva Federal (FED) de Estados Unidos decide subir 0.75 puntos base la tasa de interés, para ubicarse en un rango de entre 1.5% y 1.75%, el nivel más alto desde 1994, decisión que busca poner freno a la inflación en ese país.
Pablo López Sarabia, economista del Tecnológico de Monterrey, indica que “una Fed agresiva sube 75pb la tasa de referencia en su reunión de junio, para acelerar el anclaje de las expectativas de inflación y alinearse a la curva de rendimiento, la decisión no fue unánime”.
Explica que “las proyecciones de la Fed muestran una convergencia de la inflación general y subyacente al objetivo del 2% en promedio hasta el 2024. La decisión de junio es el aumento más agresivo en 5 lustros”
“Mi expectativa para las 4 reuniones que restan de la Fed en 2022, son alzas de 50pb en cada una, en espera de que el mercado ajuste rápidamente sus expectativas y reacciones al forward guidance”.
En su análisis comenta que, la tasa terminal no es clara y depende del comportamiento de los precios de energéticos, alimentos y desempeño de las cadenas de suministros. En relación a la tasa de natural de desempleo esta se ubica en 4% en las nuevas proyecciones de la Fed.
El analista comenta que “ahora mi escenario central para la reunión de Banxico del 23 de junio es un alza de 75pb con alta probabilidad de subir 100pb, ya que dicha discusión ya estaba en el ánimo de los participantes del mercado”.
Las primeras reacciones de mercado: fortalecimiento del dólar, debilitamiento del peso y UST10yr cotizando en rangos de 3.38%.
Escenario de siete alzas de tasas de interés de la FED en 2022-2023
El Comité revisó a la baja la proyección para el PIB y al alza la del desempleo y la inflación. La mediana de miembros del Comité espera siete ajustes más de 25 pb. en las tasas este año y uno más en 2023.
El departamento de análisis y estrategia de BX+, indica que ante un panorama incierto para la inflación, no descartamos un ajuste similar en las tasas en la reunión de julio. En MX, ante un mayor ritmo de ajustes por parte de la Fed y en línea con la última revisión a nuestro estimado para la inflación, prevemos que el Banxico eleve en 75 pb. la tasa objetivo la siguiente semana.
CITIBANAMEX espera tasas de 3.75 en EEUU a finales de 2022
En su reunión de política monetaria del día de hoy la Reserva Federal de EUA aumentó en 75pb la tasa de interés ubicándola en un nivel de 1.75%. Este movimiento es el mayor incremento en dicha tasa desde 1994.
De acuerdo con los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, este aumento estuvo relacionado con los elevados datos de inflación (en particular los resultados publicados para mayo) y revisiones al alza en las expectativas de inflación de largo plazo.
Sin embargo, Powell sugirió que incrementos de esta magnitud deberían ser considerados “anormales” y que la Fed evaluaría un aumento de 50 o 75pb en julio. Asimismo, la estimación central de la Fed al crecimiento de EUA durante 2022 y 2023 se revisó a 1.7% en ambos casos (desde 2.8 y 2.2%, respectivamente -todas son cifras para cuarto trimestre de cada año). Para la inflación, (deflactor del consumo privado) la Fed estima 5.2% en 2022 y 2.6% en 2023 (4.3 y 2.7%, previamente).
En este sentido, el departamento de análisis de CITIBANAMEX actualizó su estimación para la tasa de referencia de dicho país al cierre de 2022 a 3.75% y 4.25% al cierre de 2023. Para México, segue previendo que Banxico incrementará la tasa en 75pb, a 7.75%, en su reunión de la próxima semana, aunque ahora aumentaron los riesgos para un alza de 100 puntos base.
