Análisis
S&P Global
Se declara un mercado bajista cuando el mercado cae más del 20% desde su punto máximo anterior. Debido a que los mercados suben y bajan todo el tiempo, las etiquetas como oso y toro pueden parecer arbitrarias. Pero una disminución de un quinto es significativa, como quiera llamarlo.
Actualmente estamos en un mercado bajista. Según S&P Global Dow Jones Indices, el lunes 13 de junio el S&P 500® perdió más del 20 % de su valor en comparación con su máximo anterior de 4.796,56 el 3 de enero. El mercado continuó su tendencia a la baja durante unos días más, hasta alcanzando un mínimo de 3.666,77 el 16 de junio, antes de recuperarse ligeramente. Se declarará nuevamente un mercado alcista cuando el S&P 500® supere su máximo del 3 de enero.
En el momento actual, es imposible decir cuánto durará este mercado bajista, aunque puede ser útil compararlo con mercados bajistas anteriores . Los mercados bajistas asociados con el colapso de la burbuja tecnológica (2000-2002) y la crisis financiera mundial (2008) duraron mucho más de lo que ha durado este ciclo de mercado bajista actual hasta ahora.
Los observadores del mercado han ofrecido una variedad de posibles razones para el surgimiento de un mercado bajista (ajuste monetario, amenaza de recesión, seguridad energética, incertidumbre geopolítica, nuevas variantes de COVID-19), pero la mayoría parece considerar que la inflación es el principal culpable.
«En este punto, la inflación se está ubicando directamente como el chivo expiatorio de la caída del mercado, ya que los historiadores ‘expertos’ del mercado citan los programas de estímulo ‘excesivos’ de la Fed como la razón de la alta tasa de inflación de 40 años», Howard Silverblatt de S&P Global Dow Jones Indices escribió en un comentario el 5 de julio.
Si la inflación es la culpable del mercado bajista, puede haber días mejores en el horizonte. Un análisis reciente compilado para JPMorgan por S&P Global Market Intelligence indicó que la inflación de los precios al consumidor puede enfriarse en los próximos meses a medida que los problemas de la cadena de suministro se alivian y la demanda se tambalea .
Por ahora, la inflación sigue siendo una preocupación apremiante . La Fed y otros bancos centrales están combatiendo las percepciones de que actuaron con demasiada lentitud en la lucha contra la inflación. Se cree que se avecinan más aumentos de las tasas de interés y existe una percepción creciente en los mercados de que es poco probable que se produzca un aterrizaje suave . En el peor de los casos, podría desarrollarse una estanflación , marcada tanto por un alto desempleo como por una alta inflación.
Ya sea que se desarrolle una estanflación o que la inflación disminuya, es poco probable que el mercado bajista termine pronto. Por ahora, los mercados pueden contentarse con la nostalgia melancólica de los días de gloria de principios de enero de 2022.
