La baja demanda de gasolina, combinada con el cambio estacional a gasolina de invierno, ha hecho que su producción sea menos rentable, reduciendo la diferencia entre los precios de las mezclas de gasolina y del petróleo crudo a mínimos de varios años en octubre de 2023.
El crack spread es la diferencia entre el precio de un producto petrolífero al por mayor y el precio del petróleo crudo, y puede servir como indicador de las ganancias de refinación. El diferencial entre el RBOB del puerto de Nueva York y el petróleo crudo Brent es útil para comprender la rentabilidad del refinado de gasolina en los EE. UU. porque es la diferencia entre el precio del componente petrolífero de la gasolina que se utiliza en muchas partes de los Estados Unidos (RBOB) y el crudo Brent. aceite.
El diferencial de crack RBOB-Brent disminuyó en agosto después de alcanzar un máximo de verano de 94 centavos por galón (gal) el 27 de julio, terminando el mes en 70 centavos/gal. Posteriormente, el diferencial del crack cayó en septiembre, finalizando el mes en 17 centavos/gal. En octubre, este diferencial de crack promedió 16 centavos/gal, el promedio mensual más bajo desde diciembre de 2020.
Una de las razones por las que los diferenciales del crack de la gasolina han disminuido recientemente es el bajo consumo de gasolina en Estados Unidos. Según las estimaciones semanales de nuestro Informe semanal sobre el estado del petróleo (WPSR), el consumo de gasolina en EE. UU., medido como producto suministrado, ha sido inferior a sus mínimos tanto en 2022, cuando la demanda disminuyó después de meses de altos precios de gasolina e inflación en el verano, como en 2020. , cuando las respuestas a la pandemia de COVID-19 redujeron la demanda. Algunos factores que pueden estar reduciendo la demanda de gasolina este año incluyen precios más altos de la gasolina, menos gasto discrecional debido a una inflación persistentemente alta y una mayor eficiencia del combustible de los vehículos.
Otro factor que afecta los diferenciales del crack es la producción de gasolina estadounidense por encima del promedio. Nuestras estimaciones del WPSR sugieren que el funcionamiento de las refinerías estadounidenses este año estuvo por encima del promedio en septiembre y cerca del promedio en octubre. A pesar de los bajos diferenciales del crack, las refinerías han seguido produciendo gasolina a un ritmo promedio porque los demás productos que producen junto con la gasolina siguen siendo lo suficientemente rentables como para continuar con la producción de gasolina a pesar de la baja demanda.
La baja demanda de gasolina y la producción relativamente promedio de las refinerías han aumentado los inventarios de gasolina en Estados Unidos. Al 13 de octubre, los inventarios de gasolina de Estados Unidos aumentaron un 4% desde principios de septiembre, totalizando 223.3 millones de barriles.
