Fitch Ratings ratifica la calificación crediticia para la deuda soberana de México a largo plazo en BBB-, con perspectiva estable, siendo el nivel más bajo de inversión.
La calificadora indica que la decisión se sustenta en el marco macroeconómico prudente del país, finanzas externas sólidas y una razón deuda a PIB estable y menor que sus pares.
Además, el avance logrado en el programa de vacunación habría mitigado los riesgos asociados al desarrollo de la pandemia por Covid-19.
En contraste, la evaluación de la calificadora se vio limitada por la débil gobernanza del país, perspectivas de crecimiento económico moderado a largo plazo y posibilidad de baja inversión, así como las posibles implicaciones para las finanzas públicas del gobierno federal por aliviar la carga tributaria de la principal empresa productora de petróleo del país.
SENSIBILIDADES DE CALIFICACIÓN
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción/reclasificación negativa de calificación:
– Macro: Un debilitamiento en la coherencia y credibilidad del marco de política macroeconómica, por ejemplo, si las intervenciones políticas poco ortodoxas se generalizan, afectan negativamente las perspectivas de crecimiento y/o conducen a una reevaluación de la calificación al alza en nuestro ajuste de calificación para este factor;
– Finanzas públicas: Una tendencia al aumento de la carga de la deuda pública, evidenciada por una trayectoria al alza en la relación deuda bruta de las administraciones públicas/PIB;
– Estructural: Deterioro de los indicadores de gobernanza que amplía aún más la brecha a las puntuaciones de pares de categoría “BBB” y socava aún más el clima empresarial.
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción /
mejora de calificación positiva:
– Macro: Mejora de las perspectivas de crecimiento a un nivel más cercano a la mediana de BBB, respaldada por políticas macroeconómicas creíbles.
– Estructural: Mejora de los indicadores de gobernanza a un nivel más cercano a la mediana de la categoría de calificación.
– Finanzas públicas: abordar las debilidades de las finanzas públicas a través de reformas que mejoren los ingresos y que aumentarían la confianza en una trayectoria de deuda pública estable o en declive, y una reducción de los riesgos de responsabilidad contingente relacionados con Pemex.
