Banxico sin sorpresas en su reunión de Política Monetaria de julio, sube por unanimidad 75pb su tasa de referencia para ubicarse en 8.5%, comenta Pablo López Sarabia, economistas del Tecnológico de Monterrey. Tras el alza de 75pb que realizó la Fed en el mes de julio, el mercado tenía más que descontado que Banxico se movería en la misma magnitud.
Las proyecciones de inflación liberadas por Banxico se actualizaron mostrando alzas generalizadas en la general y subyacente, para alcanzar la convergencia al objetivo de 3% en el 1T2024. Los elementos que el instituto central tomó para su decision fue: i) señales de estanflacion, ii) presiones inflacionarias en alimentos y energia, iii) problemas en la cadena de suministros asociada a la pandemia y los riesgos geopolíticos, iv) condiciones financieras globales mas restrictivas, v) fortaleza del dólar, vi) politica monetaria relativa de la Fed y principales bancos centrales del mundo.
Los datos de inflacion mas benignos en EUA para julio, son alentadores más aun con las nuevas acciones y estímulos de la administración Biden para mitigar los efectos de la inflación; aunque es prematuro decir que estamos en el punto de inflexión de la inflación. Lo anterior, sin duda ayudará a moderar el ritmo de alzas de la Fed.
En mi escenario central, explica López Sarabia, “contemplo 3 alzas de 50pb cada una para el resto del 2022. Situacion que marcará el piso para Banxico, aunque no descarto movimientos más agresivos dadas las nuevas proyecciones de inflacion de Banxico – aunque se espera que la brecha, producto de lanegativa y los subsidios a la gasolina a través del IEPS ayuden a moderar la presiones inflacionarias-. Por lo pronto, mi escenario central es que la tasa de Banxico cierre 2022 en niveles del 10%, ya veremos”.
