S&P Global
Análisis
La Agencia de Protección Ambiental de EE. UU. finalizó recientemente las reglas propuestas por primera vez en abril de 2023 sobre la reducción de emisiones para la generación de energía y el transporte. Estos sectores son los principales emisores, siendo responsables del 25% y el 28%, respectivamente, de las emisiones de gases de efecto invernadero del país en 2022.
En primer lugar está la central eléctrica alimentada con combustibles fósiles, quizás el ejemplo no deseado de las emisiones de GEI. Estos son los mayores emisores en el sector energético, y las cuatro reglas finalizadas no son amigables e imponen nuevos estándares significativos para el aire, el agua y los desechos. Si las plantas de carbón pretenden operar después del 1 de enero de 2039, deben capturar el 90% de las emisiones de CO2. Aquellos cuya jubilación está prevista entre 2032 y 2039 se enfrentan a límites menos estrictos, y las plantas cuyo cierre está previsto antes de 2032 están totalmente exentas de estas restricciones. Las nuevas instalaciones de gas enfrentarán el mismo límite del 90%, mientras que aún no se ha publicado la rúbrica para las turbinas de gas existentes.
Se trata de un cambio importante para lo que tradicionalmente ha sido una piedra angular de la generación. La Administración de Información Energética de EE.UU. informó que en 2023, la generación de electricidad basada en combustibles fósiles representó el 60% de la producción a escala de servicios públicos de EE.UU., el carbón representó el 16% y el gas natural el 43%. No todo el mundo está convencido de que este enfoque sea correcto.
En el centro de esto está la cuestión fundamental de si esta acción de la agencia tiene “gran importancia política o económica” y, por lo tanto, necesita la autorización explícita del Congreso, según un fallo de la Corte Suprema de 2022. Este fallo fue citado en una petición ante el Tribunal de Apelaciones de Estados Unidos por fiscales generales de 25 estados. La promoción de la EPA de la captura y almacenamiento de carbono (CCS) como medio para lograr la reducción de emisiones también es divisiva, dado que la tecnología no se ha probado a escala y el alto desembolso de capital requerido para construir la infraestructura podría afectar materialmente el flujo de efectivo de las empresas de servicios públicos. y solvencia, lo que podría afectar sus operaciones.
Otra preocupación es que eliminar capacidad en un momento de creciente demanda podría generar problemas de confiabilidad de la red . En la actualidad, no es seguro que las energías renovables cubran la brecha. El apetito por la energía nuclear aún es pequeño, aunque está creciendo nuevamente con la llegada de pequeños reactores modulares, que podrían construirse más baratos y más rápidos que los reactores tradicionales pero que, nuevamente, son una tecnología no probada.
La EPA defiende la viabilidad de la CCS , que, según afirma, se está volviendo más asequible debido a los créditos fiscales de la Ley de Reducción de la Inflación de 2022. Y la agencia dice que aunque cumplir la regla podría costarle a la industria entre $ 7.5 mil millones y $ 19 mil millones de dólares hasta 2047, podría proporcionar hasta $ 370 mil millones en beneficios netos para el clima y la salud pública durante las próximas dos décadas. La EPA también dice que las preocupaciones sobre la confiabilidad de la red se han abordado en sus reglas finalizadas teniendo en cuenta los comentarios de las partes interesadas. Espere un debate animado sobre esto.
Pasando a la movilidad, en marzo la EPA publicó regulaciones que se anuncian como “independientes de la tecnología”. Ofrece tres escenarios posibles sobre cómo los fabricantes de automóviles podrían alterar sus proporciones de vehículos eléctricos puros, híbridos y automóviles con motor de combustión interna para cumplir con los estándares de emisiones cada vez más estrictos. Sin embargo, no todas las incredulidades son iguales, ya que varios elementos parecen “diseñados para fomentar” la solución de vehículos eléctricos de batería para vehículos de cero emisiones, según S&P Global Mobility. Una vez más, las opiniones de las partes interesadas se han tenido en cuenta en las decisiones definitivas, lo que proporciona una trayectoria menos profunda en los modelos de años anteriores (con una trayectoria correspondientemente más pronunciada en el avance hasta 2032). Una vez más, no todo el mundo es un verdadero creyente.
Frente a este arco general de reducciones de emisiones, la EPA ha creado cierto margen de maniobra. Por ejemplo, en la generación de reglas finalizadas, la EPA detalla un mecanismo de confiabilidad a corto plazo. Y de manera similar, está autorizando temporalmente el uso de combustible E15(mezcla de etanol al 15%) este verano, a pesar de la prohibición estacional habitual, para garantizar un suministro adecuado durante una época de recortes de producción de la OPEP+ y precios elevados debido a diversos shocks geopolíticos.
