La Comisión Federal de Electricidad (CFE) informó que el 25 de mayo pasado realizó la emisión de Certificados Bursátiles (CEBURES) en el mercado público de deuda local. Se colocaron 10,000 millones de pesos (MDP), con una demanda de 18,299 millones de pesos en los cuatro tramos.
La transacción representa una sobresuscripción de 3.6 veces el monto objetivo de 5,000 MDP. También significaron 1.8 veces el monto máximo asignado de 10,000 MDP. Esto refleja la confianza de los inversionistas en la Empresa Productiva del Estado (EPE).
Según la CFE, dicha confianza deriva de su liderazgo en el sector eléctrico nacional; por sus activos estratégicos que impulsan el desarrollo económico y social del país; por los sólidos resultados operativos y financieros que ha tenido durante los últimos años; así como las sólidas perspectivas que se vislumbran para el futuro en materia de electricidad.
La colocación constó de cuatro tramos, bajo el formato de vasos comunicantes: dos tramos a tasa variable, a plazos de 1.5 y 3.8 años; y otros dos a tasa fija nominal y en Unidades de Inversión (UDIS), a plazos de 7 y 10 años, respectivamente.
La CFE realizó 34 reuniones por videoconferencia con diferentes inversionistas institucionales tanto nacionales como internacionales, para explicar el desempeño operativo y financiero más reciente de la EPE. El objetivo fue brindar elementos que fortalezcan su proceso de análisis, evaluación y toma de decisiones sobre la inversión en la empresa eléctrica del país.
Distribución de los montos en cada tramo y tasa de interés
- a) Tramo a 1.5 años a tasa variable: asignación de 4,873.4 MDP, a tasa referenciada a TIIE a 28 días más + 57 puntos base.
- b) Tramo a 3.8 años a tasa variable: asignación por 2,589 MDP a tasa referenciada a TIIE a 28 días más + 75 puntos base.
- c) Tramo a 10 años a tasa fija en UDIS: asignación de 2,537.6 MDP a 10 años, a una tasa de rendimiento fija udizada de 5.45%.
CFE toma posturas más eficientes
Debido a la sobredemanda registrada en la emisión, la CFE tomó las posturas más eficientes para la empresa, por lo que el tramo a tasa fija nominal de 7 años se declaró desierto.
De esta manera, se logró una tasa ponderada de financiamiento de 5.05%, por debajo del costo financiero, respecto a otras opciones de financiamiento. Asimismo, permitió que el costo financiero de los tres tramos señalados, se ubicara por debajo de las referencias establecidas en el mercado secundario para bonos de CFE en plazos similares.
El destino de los recursos será el refinanciamiento del CEBUR CFE 18, así como el pago de distintos créditos bancarios de corto plazo contratados con anterioridad, por lo que el nivel de endeudamiento de la EPE no se verá incrementado.
Las emisiones cuentan con calificación AAA en escala local, emitidas por las agencias calificadoras S&P Global Ratings, Moody’s y Fitch Ratings. Los agentes colocadores fueron BBVA, Citibanamex y Santander.
La CFE señalo que continuará instrumentando una política de financiamiento y manejo de pasivos responsable, eficiente, transparente e inteligente, que permita reducir el costo financiero de la EPE.
Así también, buscará impulsar con dichos ahorros el Programa de Inversiones de la CFE, para consolidar su liderazgo en el sector eléctrico con solvencia técnica y financiera; generando valor económico y rentabilidad al Estado Mexicano.
