Análisis
S&P Global
El 4 de febrero se impusieron aranceles del 25 % a las importaciones estadounidenses procedentes de Canadá y México, con un arancel adicional del 10 % sobre las importaciones procedentes de China. Pero en la mañana de la fecha objetivo, solo se impuso el arancel a los productos chinos. Después de las negociaciones de última hora entre Canadá, México y la nueva administración Trump, los aranceles propuestos se retrasaron 30 días. Pero las tarifas retrasadas no son tarifas canceladas. Por razones relacionadas con la política comercial, industrial y fiscal, es probable que la administración Trump revise los aranceles contra Canadá y México en los próximos meses. Si lo hace, el impacto en los precios, la inflación, la fabricación y el comercio puede crear desafíos para las empresas e inversores, independientemente del país al que llamen hogar.
El presidente Donald Trump dijo que los aranceles contra Canadá y México eran necesarios para reducir los flujos migratorios y el tráfico de drogas como el fentanilo hacia los Estados Unidos. Dos estatutos federales permiten al presidente de los Estados Unidos implementar aranceles económicos en caso de una emergencia nacional. El presidente también ha dicho que considera que los superávits comerciales de ambos países con los Estados Unidos son inaceptables y evidencia de políticas comerciales injustas.
Aranceles del 25% de Donald Trump: implicaciones, impactos y riesgos
Los aranceles han planteado algunas de las mayores preocupaciones para el sector automovilístico. Las cadenas de suministro de automóviles están estrechamente integradas a través de las fronteras debido al Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá, el sucesor del Tratado de Libre Comercio de América del Norte negociado durante el mandato anterior de Trump. Según S&P Global Mobility, prácticamente todos los fabricantes de automóviles y proveedores se verían afectados. De los aproximadamente 5,3 millones de vehículos ligeros construidos en Canadá y México cada año, alrededor del 70% se venden en los Estados Unidos. Si se aplicara un arancel del 25 % al costo promedio de 25.000 dólares de un vehículo de México y Canadá, se agregarían 6.250 dólares al precio al consumidor. Sin embargo, incluso el precio de los vehículos fabricados en Estados Unidos aumentaría, ya que muchos de ellos utilizan sistemas de propulsión y conjuntos de componentes de origen canadiense o mexicano, que también estarían sujetos a aranceles.
S&P Global Mobility cree que el impacto de los aranceles del 25% en las ventas de vehículos ligeros alcanzaría su punto máximo en 2026 porque los aranceles no estarían en vigor para todo 2025. Los expertos de S&P Global Mobility esperan que las ventas mundiales de vehículos ligeros disminuyan en unas 793.000 unidades en 2025, con un impacto máximo de 1,05 millones de unidades en 2026.
Trump sugirió que el gas, la energía y los minerales canadienses podrían estar sujetos a un arancel más bajo del 10%. Sin embargo, incluso este arancel más modesto conduciría a aumentos de precios para los consumidores estadounidenses. Según S&P Global Commodity Insights, las importaciones de gas natural de Canadá representaron el 89 % del suministro al noroeste del Pacífico en 2024 y el 18 % del consumo total, y la mayor parte del exceso de gas fluyó al norte de California. Canadá es generalmente un exportador neto de electricidad a los Estados Unidos debido a la vasta capacidad hidroeléctrica en Quebec. El valor total de la electricidad canadiense exportada en 2024 fue de alrededor de 1.900 millones de dólares.
Mientras que Canadá se vería perjudicada económicamente por los fuertes aranceles, a México probablemente le iría mucho peor. Estados Unidos representa más del 80% de las exportaciones mexicanas, principalmente en productos manufacturados. S&P Global Market Intelligence estima que la implementación de aranceles del 25 % sobre las exportaciones mexicanas empujaría a la economía mexicana a una recesión, con una reducción de la inversión privada y la fabricación, una disminución de la demanda externa y el aumento de las presiones fiscales debido a un crecimiento más lento de los ingresos.
