Criterios Generales de Política Económica para 2023
El 8 de septiembre la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) dio a conocer los Criterios Generales de Política Económica para 2023, documento que da pie a la Ley de Ingresos y al Presupuesto de Egresos de la Federación para 2023. Por el lado de la Ley de Ingresos parecería que no hay modificaciones, más que las actualizaciones por inflación y ajustes fiscales que repercutirán en un incremento de impuestos para las empresas, las personas físicas y para el pueblo en general. Por el lado del Presupuesto de Egresos, está cargado el gasto en los programas sociales y en las ampliaciones a las obras faraónicas del gobierno federal, las cuáles no tienen llenadera, sobre todo la Refinería de Dos Bocas y el Tren Maya.
En el contexto macroeconómico, las variables más importantes muestran un optimismo que no permiten dar certidumbre a la inversión y al consumo. Tal es el caso del Producto Interno Bruto que para este año se prevé un crecimiento de 2.4%, lo cuál se antoja extremadamente optimista ya que todas las fuentes de información -internas y externas- lo colocan con un crecimiento de apenas del 1%. Y para el próximo año se prevé un crecimiento del 3%, lo cuál también resultará imposible de lograr dado el contexto mundial y el mercado interno.
En lo que respecta a la inflación, se prevé para 2022 una tasa anual de 7.7%; mientras que el Banco de México prevé tasas superiores al 8% con el riesgo de llegar a una inflación de dos dígitos. Asimismo, para la inflación de 2023, los CGPE estiman una tasa de variación en los precios de 3.2% lo cuál se ubicaría dentro del objetivo de Banco de México de 3% +/- 1%. Esto no resultará posible ya que la alta inflación registrada este año empezará a descender hasta 2024.
En este contexto, el Banco de México ha estimado una tasa de interés de referencia de 9.50% a final del año, y para 2023 una tasa de 8.50% lo cuál coincide mágicamente con lo estimado por los CGPE.
Por otra parte, en lo que se refiere a la paridad cambiaria se estima en los CGPE en alrededor de 20 pesos por dólar para 2022 y 2023, lo que, sin tener la bola mágica, se antoja bastante difícil de creer si la economía norteamericana se recupera, baja la inflación y se aprecia el dólar. En materia petrolera, nos fue de maravilla este año con el precio de barril de petróleo (93.60 dólares por barril), sin embargo, la estimación para 2023 de 68.70 dólares por barril parece un poco alta, aunque ya sabemos que el mercado petrolero es de los más volátiles en el mundo.
Finalmente, las estimaciones que se hacen alrededor del comportamiento de la economía estadounidense parecen estar en línea con las expectativas de los expertos, aunque para 2023 puede haber un fuerte crecimiento económico, con pleno empleo y baja inflación.
2022 2023
PIB 2.40% 3%
Inflación (fin del periodo) 7.70% 3.20%
Tipo de cambio promedio 20.4 20.6
CETES 28 días (fin del periodo) 9.50% 8.50%
Precio del barril de petróleo 93.60$ 68.70$
PIB USA 2.30% 1.80%
Inflación USA (promedio) 7.80% 3.80%
Fuente: elaboración propia con datos de SHCP.
