MILWAUKEE .- Zurn Water Solutions Corporation (NYSE: ZWS), líder del mercado en soluciones y productos de agua inteligentes y sostenibles, y Elkay Manufacturing Company, líder del mercado en el negocio de soluciones comerciales de agua potable altamente atractivo y creciente, anunciaron hoy que han llegado a un acuerdo definitivo para combinar los negocios en una transacción de acciones. Al finalizar la transacción, los accionistas de Zurn Water Solutions serán propietarios de aproximadamente el 71 % y los accionistas de Elkay serán propietarios de aproximadamente el 29 % de la empresa combinada y recién nombrada: Zurn Elkay Water Solutions Corporation.
«Esta transacción es un verdadero cambio de juego, ya que creamos una empresa de agua de juego pura aún más fuerte al combinarla con la marca icónica, Elkay», dijo Todd A. Adams, presidente y CEO de Zurn Water Solutions. «La combinación nos pone en camino de duplicar el tamaño del negocio en los próximos dos años mientras mejoramos nuestra ventaja competitiva dentro de soluciones de agua especificadas. También agregamos el sector del agua potable de alto crecimiento, y cada vez más esencial, en nuestra cartera y tenemos un camino claro para capitalizar las sinergias significativas que generará la combinación.
«Elkay es visto como el ‘estándar de oro’ en el suministro de agua potable limpia dentro de edificios institucionales y comerciales. Lo que hace que la combinación sea tan convincente es la alineación de nuestros valores y culturas compartidos, el compromiso de servir a nuestros clientes y lo que podemos lograr juntos proporcionando un paquete aún más completo de soluciones de agua innovadoras y específicas que proporcionan seguridad del agua, calidad del agua y conservación del agua a verticales críticas como la educación y la atención médica.
«Quiero agradecer a Ron Katz, miembro principal de la familia fundadora, y a Tim Jahnke, presidente de Elkay, por creer en el poder de la combinación y en toda la familia Elkay por su confianza y compromiso de trabajar juntos para crear algo especial. Es nuestra intención preservar la fuerte cultura y valores en Elkay y estamos emocionados de construir sobre los increíbles legados de ambas empresas a medida que nos unimos para crear un futuro aún más brillante como Zurn Elkay Water Solutions».
Elkay ha sido de propiedad familiar desde su fundación en 1920 y ha estado fabricando productos innovadores y ofreciendo un servicio al cliente excepcional durante más de 100 años. Con sede en Illinois, Elkay tiene valores fundamentales del medio oeste similares a los de Zurn. Si bien el negocio comenzó en fregaderos, su continua innovación y crecimiento los ha llevado a ser actualmente un líder del mercado en agua potable, así como en sumideros en entornos residenciales y comerciales.
«Sabíamos que podíamos aumentar nuestra posición competitiva a largo plazo combinándonos con otra marca complementaria», declaró Ron Katz, miembro senior de la familia fundadora. «Nos complació encontrar un socio muy respetado en Zurn Water Solutions, con sus sólidos valores del medio oeste centrados en las personas y su profundo compromiso con la calidad, la ética y la satisfacción del cliente que refleja la nuestra».
«Esta combinación crea claramente un conjunto único y dinámico de ventajas competitivas para que nuestros clientes capitalicen la incomparable amplitud y profundidad de la solución de productos que aportaremos al mercado», dijo Adams. «Juntos, Zurn y Elkay también proporcionarán a nuestros clientes la capacidad de avanzar en sus iniciativas ESG al tiempo que reducen sus costos iniciales y operativos generales, al tiempo que proporcionan un entorno seguro y limpio para estudiantes, pacientes, clientes y personas dentro de los espacios públicos y privados que operan. Finalmente, creemos que esta combinación crea una plataforma atractiva para proporcionar un valor superior para los accionistas, ya que la combinación permite un mayor crecimiento, expansión del margen, un mayor flujo de caja libre y un mejor apalancamiento, al tiempo que proporciona un amplio espacio para inversiones continuas en crecimiento».
Beneficios estratégicos y financieros clave
- Crea un líder norteamericano en soluciones de agua.
- Reúne a dos empresas con un reconocimiento de marca líder y relaciones leales con los clientes.
- Establece una posición de liderazgo inmediata en la categoría de soluciones comerciales de agua potable de rápido crecimiento y muy atractivas.
- Aprovecharemos el Sistema de Negocios Zurn (ZBS) para impulsar la mejora continua en todo el negocio combinado para impulsar el rendimiento financiero de élite.
- Crea oportunidades para unas sinergias de costos estimadas en 50 millones de dólares para 2025, con aproximadamente 25 millones de dólares realizados en el primer año. Las sinergias esperadas serán impulsadas por las adquisiciones, la eficiencia empresarial, el marketing cruzado y nuestra mejor red combinada de representantes de su clase.
- La transacción reduce el apalancamiento neto de la deuda a ~1.0x a finales de 2022 y, junto con un balance más grande, proporciona capital de crecimiento continuo al tiempo que aumenta el retorno del capital para los accionistas, ya que la Junta Directiva de Zurn Water Solutions planea aumentar el dividendo trimestral en efectivo a 0.07 dólares por acción después del cierre de la transacción.
- Une valores y culturas fundamentales profundamente alineados donde las personas más importan y comparten una historia combinada de 224 años de la empresa.
- Culturas compartidas centradas en servir a los clientes, diversidad, equidad e inclusión, compromiso con el agua y la administración ambiental, y compromisos con las comunidades donde los empleados viven y trabajan.
Gobernanza y ubicaciones
Al cerrar, la compañía combinada continuará siendo dirigida por la actual Junta Directiva de Zurn Water Solutions con la adición de dos nuevos directores que actualmente sirven en la Junta Directiva de Elkay. Todd Adams seguirá siendo presidente y director ejecutivo, Craig Wehr seguirá siendo presidente de Zurn Water Solutions y Ted Hamilton seguirá siendo presidente de Elkay Plumbing.
La compañía combinada continuará operando bajo el ticker NYSE: ZWS. Tendrá su sede en Milwaukee, Wisconsin y continuará manteniendo una presencia en el área de Chicago donde Elkay tiene su sede.
Estructura de transacciones y condiciones de cierre
Según los términos de los acuerdos de transacción, los accionistas de Elkay recibirán hasta 52.5 millones de acciones de Zurn Water Solutions, lo que resulta en que los accionistas de Elkay posean aproximadamente el 29 % de la empresa combinada.
Basado en el precio de cierre de las acciones ordinarias de Zurn el 11 de febrero de 2022, la transacción valora a Elkay en 1,560 millones de dólares, lo que representa 14.2 veces su EBITDA ajustado previsto para 2022, o 9.8 veces después de tener en cuenta las sinergias de costos de tasa de ejecución previstas. La transacción está sujeta a aprobaciones regulatorias, aprobación de los accionistas de Zurn Water Solutions y Elkay, y condiciones habituales de cierre, y se espera que se cierre en el tercer trimestre de 2022. Los accionistas de Elkay que poseen aproximadamente el 73 % de las acciones ordinarias de Elkay han celebrado acuerdos de apoyo comprometiéndolos a votar todas sus respectivas acciones a favor de la transacción y en contra de cualquier propuesta de adquisición competidora.
