La verdad es que la publicidad puede ser un desafío. Cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. creó nuevos mandatos de divulgación para asesores de inversión y empresas que comercializan sus productos bajo un paraguas ambiental, social y de gobernanza, se pensó que el mercado ESG podría reducirse. Con algunas multas de alto perfil por fondos ESG mal etiquetados, la SEC ha enviado un mensaje claro de que el lavado verde ya no será aprobado. Los activos administrados en el mercado ESG se han reducido drásticamente, pero esa reducción es una señal de madurez del mercado, ya que quedan menos propietarios de inversiones, pero más comprometidos.
El 25 de mayo, la SEC compartió un nuevo conjunto de reglas propuestas destinadas a responsabilizar a las empresas por sus promesas de sustentabilidad y ESG en medio de la creciente demanda de más claridad por parte de los inversores. Según la nueva regla, las empresas que ofrecen fondos y productos ESG deben proporcionar una mayor profundidad en sus metodologías y estrategias de inversión. Los fondos que prometen un impacto ESG deben explicar qué impactos buscan lograr y las métricas clave que están utilizando para comparar el progreso.
“¿Qué significa ‘sin grasa’? Bueno, en ese caso, puede ver cifras objetivas, como gramos de grasa, que se detallan en la etiqueta nutricional”, escribió el presidente de la SEC, Gary Gensler, en un comunicado publicado con la regla propuesta. “Los fondos a menudo también revelan métricas objetivas. Al hacerlo, los inversores obtienen una ventana a los criterios utilizados por los administradores de activos para el fondo y los datos que subyacen a la afirmación”.
Según las reglas, los fondos que incluyen “ESG” en su nombre ahora deberían invertir el 80% de sus activos en participaciones que se alineen con ese lenguaje . Las empresas que afirmen tener en cuenta los factores ambientales en sus estrategias de inversión ahora deberán revelar su huella de carbono.
Da la casualidad de que los enfoques basados en la ciencia para el riesgo climático demostraron ser un obstáculo demasiado grande para muchas empresas y fondos que anteriormente se etiquetaban a sí mismos como ESG. Según un informe publicado por la organización de inversión sostenible US SIF, a principios de 2022 las empresas que tenían en cuenta los criterios ESG en sus decisiones de inversión tenían 8.4 billones de dólares en activos de inversión estadounidenses . Esa cifra era de 17.1 billones de dólares a principios de 2020, según el informe anterior. reporte. Si bien puede parecer que el mercado ESG ha tocado fondo, es mucho más probable que los $9 billones en fondos ESG simplemente estén mal etiquetados.
La industria de la inversión no es la única que intenta definir ESG de manera rigurosa. Los sectores de seguros y banca también han luchado para definir y medir ESG y, específicamente, para medir el impacto climático. A medida que los reguladores y los clientes exijan estándares más altos de las empresas y productos con un enfoque sostenible, el mercado inevitablemente se contraerá, pero entonces estará disponible una nueva línea de base para un crecimiento genuino.
