Por Kirsten Errick de S&P Global
La industria solar de EE. UU. está luchando para evaluar el impacto en la financiación y la fabricación de proyectos después de que el presidente Donald Trump firmara un proyecto de ley presupuestario y una orden ejecutiva que limita severamente los créditos fiscales de energía renovable.
«Es un mal proyecto de ley y es un mal cambio en la política energética de nuestro país», dijo Tom Hunt, CEO de Pivot Energy Inc., a Platts, parte de S&P Global Commodity Insights, y agregó que los cambios de política disminuirán el despliegue de nuevas fuentes de energía en un momento de creciente demanda.
El proyecto de ley de conciliación presupuestaria firmado por Trump el 4 de julio acelera la eliminación gradual de cuatro años del crédito fiscal a la inversión 48E y el crédito fiscal de producción 45Y para comenzar en 2028, a partir de 2032. La ley presupuestaria también requiere que los proyectos comiencen la construcción antes del 4 de julio de 2026, o que se encen en servicio a finales de 2027 para recibir los créditos. Si un proyecto comienza la construcción durante el próximo año, tiene cuatro años para entrar en servicio.
Los proyectos también estarán sujetos a estrictas disposiciones de entidades extranjeras de preocupación que limitan los porcentajes de materiales procedentes de China, Rusia, Irán y Corea del Norte. China es un proveedor líder de componentes de energía limpia.
La orden ejecutiva del presidente del 7 de julio ordenó al Departamento del Tesoro de los Estados Unidos que revisara las reglas para los proyectos renovables que buscan subsidios federales, y busca eliminar los créditos 48E y 45Y para la energía eólica y solar.
«Crea mucha incertidumbre comercial cuando los créditos fiscales se derogan de una manera realmente rápida y draconiana», dijo Hunt.
Los proyectos de energía solar y almacenamiento llevan años, «así que podemos planificar los cambios, ¿verdad? Los créditos fiscales pueden eliminarse gradualmente y demás, pero necesitamos tiempo para ajustarnos», agregó Hunt.
Los nuevos requisitos de línea de tiempo también plantean otros desafíos para los desarrolladores.
«El nuevo lenguaje en torno a los plazos de puesta en servicio de 2027 para proyectos que comienzan la construcción un año después es realmente imposible porque no controlamos los plazos de interconexión con los servicios públicos; ningún proyecto lo hace», dijo Jeff Cramer, presidente y CEO de la Coalición para el Acceso Solar Comunitario, a Platts.
«Es esencialmente cambiar las reglas del juego dos tercios del camino a través de él para los plazos de cómo construir proyectos de electricidad», dijo Cramer.
Con los créditos fiscales de inversión que desaparecerán en los próximos años «eso va a impulsar una reducción en la cantidad de proyectos entregados al mercado a nivel nacional», dijo Hunt, y agregó que esto afectará particularmente a los estados y mercados con menos recursos solares o donde las reglas estatales son menos claras sobre la conexión de energías renovables a la red.
La energía solar comunitaria también se verá abiada por los cambios.
«Ciertamente no es bueno para la asequibilidad de la energía o la energía solar comunitaria», dijo Cramer. «Podría varar hasta miles de proyectos solares comunitarios impulsados por suscriptores, lo que equivale a miles de millones de dólares en inversión».
Fabricación de ‘bolsa mixta’
Sin embargo, los fabricantes de energía solar caracterizaron el proyecto de ley de reconciliación como que contenía componentes positivos y negativos para el sector.
«Fue una mezcla», dijo Rob Gardner, vicepresidente de asuntos regulatorios y del Congreso de la Coalición de Fabricantes de Energía Solar para América, a Platts. «Por un lado, conservó nuestros créditos de fabricación solar, créditos 45X y postdepreciación mejorada, que son útiles para el lado de la producción de las cosas. Por otro lado, redujo gradualmente los incentivos del lado de la demanda, incluida la bonificación de contenido nacional».
Aunque el crédito fiscal de producción manufacturera avanzada 45X permanece, el proyecto de ley agregó un requisito de entidad extranjera de preocupación (FEOC) para los fabricantes, creando un desafío para aquellos con cadenas de suministro o una estructura corporativa más dependiente de los países de la FEOC. Gardner también señaló las disposiciones contra el almacenamiento que necesitan claridad.
«No hay mucha orientación más allá de los porcentajes de costo y cómo se necesita cumplir con un cierto nivel de costo que está libre de FEOC. Eso implica que sus proveedores y sus proveedores van a poner esta información a disposición», dijo Martin Pochtaruk, presidente y CEO de Heliene Inc., un fabricante de módulos solares con dos fábricas en Minnesota, a Platts.
Si bien la orden ejecutiva no menciona 45X, afectará a los créditos fiscales que ayudan a crear demanda de productos manufacturados nacionales, lo que podría ser difícil de evaluar cuando otros créditos fiscales, incluido el bono de contenido nacional, desarecan.
«La energía solar se desplegará pase lo que pase», dijo Gardner. «Para nosotros, es cuestión de tiempo que el crédito esté disponible y sea accesible para la gente, porque después de que los desarrolladores del proyecto no puedan acceder a ese crédito, simplemente elegirán el bien de menor costo, que es el producto chino artificialmente barato».
«Esperamos que la guía del Tesoro no limite la cantidad de proyectos que pueden comenzar la construcción que luego requerirán más producto estadounidense para alcanzar la bonificación de contenido nacional», agregó Gardner.
Pochtaruk dijo que el proyecto de ley es «viable» para los fabricantes, pero los posibles cambios en la demanda aún están por verse.
«Los conductores están cambiando, cambiando rápidamente», dijo Pochtaruk. «Estábamos en un mercado con zanahorias como conductores, 45X, el contenido doméstico y otros, y ahora vamos a palos donde FEOC es el nuevo hombre del saco».
Preguntas sobre la orden ejecutiva
Los posibles cambios en la definición de comenzar la construcción se encuentran entre las cuestiones derivadas de la orden ejecutiva del 7 de julio.
«Con esta nueva orden ejecutiva, no sabemos si esa será la misma definición de comenzar la construcción o no», dijo Rachel Burkhart, socia de Dorsey & Whitney LLP, a Platts. «Por lo tanto, podría ser más difícil para las empresas tomar las medidas necesarias para cumplir con ese plazo de período de gracia».
«La definición de inicio de la construcción es algo en lo que siempre hemos confiado», dijo Laura Stern, jefa de créditos fiscales de EE. UU. en Marex Group PLC, a Platts. «Cambiarlo ahora, [solo] crea mucha incertidumbre cuando hay presión de tiempo para comenzar la construcción».
Las directrices del Departamento del Tesoro deberían aclarar lo que califica, pero hasta entonces, los inversores pueden esperar al margen.
«Será muy difícil seguir haciendo inversiones en equipos de puerto seguro hasta que sepamos cuáles son las reglas del juego», dijo Stern.
Persisten otras incertidumbres.
«La gran pregunta que la industria ha tenido… es sobre la orden ejecutiva y si los financiadores presionarán ‘pausa’ en la financiación adicional de proyectos hasta que haya mayor claridad sobre lo que el Tesoro hará con las pruebas de inicio de la construcción», dijo Keith Martin, codirector de proyectos en los Estados Unidos en Norton Rose Fulbright, a Platts. «La respuesta a eso hasta ahora es que nadie ha presionado pausa».
Mientras tanto, los desarrolladores están tratando de impulsar los proyectos lo mejor que pueden mientras descubren una estrategia a largo plazo. Hunt y Cramer dijeron que a corto plazo, los miembros de Pivot Energy y Coalition for Community Solar Access están trabajando rápidamente para cumplir con los plazos del proyecto de ley.
«A largo plazo, podemos modelar y elaborar estrategias en torno a cómo son los mercados sin [crédito fiscal de inversión]», dijo Hunt.
«Realmente es solo una cuestión de qué tan grande es la categoría en el medio cuando no está claro si los proyectos obtendrán el [crédito fiscal de inversión] o no debido a la incertidumbre en torno a las reglas. Y ahora mismo, ese cubo es realmente grande, y eso es un problema».
