S&P Global
Análisis
Las cadenas de suministro de semiconductores no son ni flexibles ni resilientes. La construcción de una nueva instalación de fabricación de chips cuesta miles de millones de dólares, y la mayor parte de la fabricación de semiconductores de alta gama está centralizada en puntos geopolíticos conflictivos. La administración Biden está intentando revertir una tendencia de décadas de permitir que la fabricación se traslade fuera de EE. UU. con la Ley CHIPS y Ciencia. La ley tiene como objetivo subsidiar la fabricación y el desarrollo de la fuerza laboral para revitalizar la industria nacional de semiconductores de EE. UU. Pero el impacto de la Ley CHIPS en la economía estadounidense y las cadenas de suministro globales puede tardar años.
“El gobierno de Estados Unidos va a gastar alrededor de 50 mil millones de dólares en los próximos cinco años para impulsar la industria de chips, y una cuarta parte de esa cantidad se destinará a [investigación y desarrollo] y desarrollo de la fuerza laboral, alrededor de tres cuartas partes se destinarán a subsidiar los costos de fabricación. ”, explicó el autor de Chip War, Christopher Miller, en un podcast reciente de S&P Global. “Y la razón es que construir una nueva planta de fabricación de chips en Estados Unidos cuesta al menos un 20% más que en muchas partes del este de Asia. Estados Unidos quiere cerrar la brecha de costos con lugares como Taiwán y Corea”.
Según Chris Rogers, jefe de investigación de la cadena de suministro de S&P Global Market Intelligence, la industria de los chips merece esta atención porque se encuentra en el nexo entre las políticas de seguridad nacional y desarrollo económico de Estados Unidos . Las autoridades estadounidenses están intentando abordar las debilidades de la cadena de suministro, impulsar la seguridad nacional y mantener una posición competitiva frente a una competencia que goza de un importante apoyo de gobiernos extranjeros.
Los subsidios gubernamentales ya están atrayendo inversión privada a la fabricación de semiconductores. Según estimaciones de S&P Global Market Intelligence, la inversión aumentará un 85% en 2024 frente a 2019 en términos ajustados por inflación. La Oficina del Programa CHIPS ha anunciado más de $10 mil millones en subvenciones y alrededor de $12,6 mil millones en préstamos hasta la fecha para cuatro fabricantes de semiconductores en inversiones en ocho estados, según S&P Global Ratings. Sin embargo, muchos proyectos que han recibido subvenciones y préstamos han tenido un comienzo difícil debido a la incertidumbre de la demanda, problemas con los permisos y revisiones ambientales pendientes.
La demanda actual de semiconductores está experimentando cierta debilidad cíclica . Los nuevos pedidos han disminuido en 18 de los últimos 19 meses, según S&P Global Market Intelligence. Sin embargo, los requisitos de la IA generativa y las necesidades de los hiperescaladores de invertir para satisfacer la creciente demanda de grandes modelos de lenguaje parecen indicar días más brillantes para la demanda de semiconductores. Incluso si este aumento de la demanda se cruza con nuevas instalaciones posibles gracias a la Ley CHIPS, el éxito en la reconstrucción de la fabricación de semiconductores en Estados Unidos no está garantizado.
“El desafío será: ¿puede esto ser sostenible en el tiempo?” dijo Molinero. “Porque no creo que debamos esperar múltiples actos de CHIPS en el futuro. Creo que habrá uno. Y el objetivo es que este gasto inicial de fondos catalice una industria que Estados Unidos espera que crezca más con el tiempo”.
