Del 4 al 6 de septiembre, líderes de la industria, funcionarios gubernamentales y la prensa se reunieron en Singapur para la 39ª Conferencia Anual del Petróleo de Asia Pacífico (APPEC) de S&P Global Commodity Insights. Las discusiones en la conferencia se centraron en las cuestiones de la reactivación de la demanda asiática de petróleo, la recuperación desigual de la demanda de la región, el endurecimiento de los fundamentos del mercado petrolero y las perspectivas de una recesión global. La geopolítica siguió siendo un tema importante, y las discusiones sobre el crudo ruso y el tope del precio del petróleo tras la invasión de Ucrania siguieron siendo puntos de discordia. Los cambios en los flujos comerciales y el crecimiento de la demanda india también fueron temas clave. En un reciente podcast “Oil Markets” de S&P Global Commodity Insights, los expertos de S&P Global Platts analizaron las conclusiones de la conferencia y sus opiniones sobre los mercados petroleros en general.
El relativamente tibio crecimiento económico de China estuvo en la mente de muchos asistentes a la conferencia. El pronóstico para el crecimiento del PIB real de China cayó al 5.2% para 2023 desde el 5.5% y al 4.8% para 2024 desde el 5.0%. Si bien estas cifras siguen indicando fortaleza económica, muchos participantes del mercado creen que India reemplazará a China como centro del crecimiento de la demanda de petróleo a largo plazo.
“China ha estado respaldando la demanda mundial de crudo durante los últimos 20 años, pero en los próximos tres a cinco años, la demanda de China alcanzará su punto máximo y luego comenzará a disminuir”, dijo Fereidun Fesharaki, presidente de la consultora energética FGE, durante un panel de APPEC sobre China, India y Rusia. “El mercado global tiene que mirar a India u otros países para lograr resiliencia de la demanda”.
India y China han comprado activamente crudo ruso a precios reducidos, impulsados por el límite de precios del petróleo impuesto por los países occidentales. Si bien los descuentos disponibles bajo el precio máximo se han reducido desde 2022, India y China siguen siendo compradores. Se proyecta que las importaciones de petróleo crudo de la India desde Rusia constituirán entre el 35% y el 40% de las importaciones totales en 2023. El crecimiento de la demanda china de crudo ruso es menor. Antes de la invasión de Ucrania, China importaba alrededor de 1.6 millones de barriles diarios de petróleo ruso. Ahora importa alrededor de 2.0 millones de b/d. Esto refleja una tendencia creciente de los mercados asiáticos a centrarse en la asequibilidad por encima de la sostenibilidad o la seguridad energética . Eric Van Nostrand, subsecretario interino de política económica del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, defendió la eficacia del límite de precios en la conferencia.
“En el primer semestre de este año, en comparación con el año pasado, los ingresos petroleros del Kremlin cayeron un 50%”, dijo Nostrand. “Al mismo tiempo, a mediados del verano, hubo muy pocas reducciones en el suministro de petróleo ruso… Tenemos una especie de suministro óptimo y, al mismo tiempo, los ingresos rusos se redujeron drásticamente”.
A pesar de los descuentos disponibles para el petróleo ruso, las refinerías asiáticas y del Golfo Pérsico siguen dependiendo del crudo de Oriente Medio . Independientemente de los recortes generales de producción, los productores de la OPEP y sus aliados han hecho un esfuerzo para garantizar que los compradores asiáticos reciban los volúmenes necesarios. Aproximadamente el 95% de las importaciones totales de crudo de Japón durante los primeros siete meses de 2023 procedieron de Oriente Medio. Pero los continuos recortes de producción de la OPEP+ y su impacto en los precios fueron puntos de discusión en APPEC.
“El mayor problema en la mente de la gente en el sector del petróleo es esta batalla en torno al valor o el volumen en lo que respecta a los productores en el mercado del petróleo crudo”, dijo Dave Ernsberger de S&P Global Commodity Insights. “Era un estribillo constante sobre cuánto tiempo Arabia Saudita seguirá restringiendo la producción por sí sola y cuándo el precio será ‘lo suficientemente alto'”.
