S&P Global
Análisis
Inmediatamente después de un año turbulento, es posible que el cielo despejado aún no esté en el horizonte para el mercado químico. A medida que el riesgo de una recesión leve cobra impulso, los expertos predicen un camino difícil para la industria , al menos en la primera mitad de 2023.
La industria química juega un papel integral en el mundo moderno, convirtiendo las materias primas en innumerables productos que se utilizan en la vida cotidiana, incluidos artículos para el hogar, fertilizantes y productos farmacéuticos. Como la mayoría de los sectores, el mercado químico no fue inmune a los desafíos planteados por la reacción en cadena de los eventos de los últimos tres años, desde la pandemia de COVID-19 que provocó interrupciones en la cadena de suministro hasta la guerra en Ucrania que desencadenó una crisis energética.
En 2023, las preocupaciones por la recesión, la alta inflación y el aumento de los costos de flete se suman a las incertidumbres que enfrenta la industria química . Aunque los problemas logísticos que plagaron a los productos químicos en los últimos años están mejorando, continúan las preocupaciones como la escasez de chasis en los EE. UU. y la falta de camiones en Europa. El suministro seguirá siendo escaso para los productos upstream, petroquímicos y sus materias primas debido a la crisis entre Rusia y Ucrania. Sin embargo, es probable que la flexibilización de la política de cero COVID de China provoque una recuperación de la demanda, una mayor competencia y un exceso de oferta a medida que salen más productos del país.
En el ámbito petroquímico , se prevé que los polímeros y las olefinas experimenten una demanda débil y un exceso de oferta en los primeros seis meses del año, lo que afectará el mercado descendente de aromáticos . Las mezclas de gasolina petroquímica pueden permanecer en demanda y enfrentar una oferta limitada, dijeron fuentes del mercado. La demanda de butadieno podría aumentar a nivel mundial , impulsada por el potencial de precios más altos y oportunidades de exportación de Europa a EE. UU. junto con salidas limitadas de Asia.
La débil demanda, los altos costos y el exceso de capacidad global en el segmento petroquímico también podrían conducir a cierres a corto plazo en 2023, especialmente en Europa, según Tony Potter, vicepresidente global de productos químicos especializados de S&P Global Commodity Insights. «A más largo plazo, se necesitan algunos cierres permanentes en Europa, dada la falta de competitividad de la industria [petroquímica] europea y el continuo exceso de oferta», dijo Potter.
En Medio Oriente, la perspectiva petroquímica para el primer semestre es mucho más positiva . Aunque la tasa de crecimiento de la producción probablemente se desacelerará en 2023, las empresas petroquímicas de Oriente Medio seguirán beneficiándose de materias primas relativamente baratas y de la proximidad de la región a mercados clave. Las compañías anticipan un aumento de la demanda hacia fines de año, dijo el editor de mercados de Chemical Week, Mark Thomas, en un episodio reciente del podcast «Chemical Week» de S&P Global Commodity Insights.
«Los temores de una recesión en 2023 son reales», pero las empresas petroquímicas de Oriente Medio ya «ven una salida», dijo Thomas, y agregó que las empresas petroleras de la región, como Aramco de Arabia Saudita, están acelerando las inversiones en petróleo crudo. proyectos a-químicos .
En caso de recesión, los analistas de S&P Global Ratings esperan que las empresas petroquímicas vean ganancias y métricas crediticias más débiles en Europa, Medio Oriente y África , así como en América del Norte . Se considera que los emisores de productos químicos de grado especulativo en EMEA corren un mayor riesgo de acciones de calificación negativas , mientras que sus contrapartes en América del Norte probablemente enfrenten un riesgo de refinanciamiento , lo que podría traducirse en una presión a la baja de las calificaciones .
La transición energética , o el paso de los combustibles fósiles a las fuentes renovables, está creando nuevos desafíos y oportunidades para el sector petroquímico. Los productos petroquímicos, que se derivan principalmente del petróleo crudo y otros combustibles fósiles, representan alrededor del 25% de la demanda mundial de petróleo crudo, dijo Thomas. Esto convierte al sector en un importante emisor directo de carbono. Los productores petroquímicos deberán administrar los recursos de carbono mientras reducen la huella ambiental de sus operaciones, según Anne-Sophie Bescond, directora asociada de investigación y análisis petroquímicos de S&P Global Commodity Insights.
Con más del 50 % de los productos químicos base utilizados en última instancia en la producción de plástico , el reciclaje de plásticos ayudará a recuperar el contenido de carbono y reducirá la necesidad de materias primas frescas aguas arriba. Esta y otras soluciones de circularidad plástica serán cruciales para ayudar al mundo a alcanzar sus objetivos de emisiones netas de carbono cero, dijo Bescond.
