Los inventarios de gas natural relativamente completos en los Estados Unidos y Europa y la ampliación de la capacidad global de exportación e importación de gas natural licuado (GNL) han mejorado la probabilidad de que el suministro mundial de gas sea suficiente para satisfacer la demanda en la temporada de invierno 2023-24 (noviembre-marzo), según el análisis global de GNL de invierno 2023-24, publicado recientemente por la Administración de Información Energética (EIA, por sus siglas en inglés). Pero el clima extremo y las interrupciones del suministro plantean riesgos para este equilibrio.
La ampliación de la capacidad mundial de exportación e importación de GNL hará que haya más gas natural disponible esta temporada de invierno. Se espera que aproximadamente 4,000 millones de pies cúbicos por día (Bcf/d) de capacidad de exportación de GNL adicional y de retorno esté disponible durante el invierno 2023-24. El retorno al servicio de Freeport LNG en los Estados Unidos ya ha impulsado las exportaciones mundiales de GNL en 2,000 millones de pies cúbicos por día (Bcf/d) en lo que va de año. También se estima que la capacidad mundial de importación de GNL se ha expandido en un 13 % (18 Bcf/d) en lo que va de año tanto en Europa como en Asia, y se espera que más proyectos de importación entren en funcionamiento en Alemania y China este invierno.
Los consumidores de gas natural también están comenzando esta temporada de invierno con más gas natural almacenado que durante el invierno pasado. Los inventarios de almacenamiento de gas natural de Europa están casi llenos al comienzo de la temporada de retirada 2023-24, con 3,657 mil millones de pies cúbicos (Bcf) (99% de la capacidad) almacenados en Europa (UE-27) al 31 de octubre de 2023, según los datos del Inventario Agregado de Almacenamiento de Gas (AGSI+). Las estimaciones que el volumen representa 65 días de consumo de gas natural a las tasas máximas de uso de invierno de cinco años (2019-23) y 84 días de consumo de gas natural a las tasas alcanzadas el invierno pasado. La capacidad de almacenamiento in situ en las instalaciones de regasificación en Japón y Corea del Sur también ha estado constantemente llena este año. En los Estados Unidos, un importante proveedor mundial de GNL, los inventarios de almacenamiento superaron los inventarios del año pasado en un 8 % al 27 de octubre de 2023.
Los precios de los futuros del primer mes del GNL este año han sido consistentemente más bajos que el año pasado, principalmente en respuesta al aumento de los inventarios de almacenamiento de gas natural en Europa. Los precios mundiales del gas natural en Asia Oriental y en el Servicio de Transferencia de Títulos (TTF) en Europa han bajado más del 50 % en comparación con esta época del año pasado, con un promedio de cerca de 15.00 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), según datos de Bloomberg, L.P.
Riesgos de equilibrio
Los aumentos inesperados de la demanda o las interrupciones no planificadas de la oferta podrían afectar tanto a los precios como a los saldos mundiales de gas natural. El ritmo de recuperación de la demanda de gas natural de China sigue siendo una incertidumbre clave. Además, el clima frío severo durante varias semanas o meses en Europa o Asia podría impulsar un rápido aumento de los precios globales de GNL al contado a medida que los compradores compiten por las cargas de GNL al contado. El clima frío en ambas regiones agravaría el efecto simultáneamente.
Otros apagones no planificados, como los de la congelación de la producción en los Estados Unidos, Noruega u otros proveedores importantes de gas natural, también podrían afectar a los equilibrios globales, creando escasez de suministro y aumentos de precios. Podrían producirse otras interrupciones en el suministro, como una mayor reducción de las exportaciones de gasoductos de Rusia en tránsito por Ucrania, huelgas de trabajadores en las instalaciones australianas de GNL, la propagación del conflicto militar en Oriente Medio u otros posibles cortes no planificados que afecten a los suministros globales.
